Önde gelen bir gayrimenkul yatırım şirketi olan Macerich Company (MAC), 2023’ün 4. çeyreğine ilişkin faiz çağrısı sırasında CEO Tom O’Hern’in 31 yıllık başarılı bir görev süresinin ardından emekli olacağını duyurdu. O’Hern’in liderliğinde Macerich’in piyasa değeri 650 milyon dolardan 11 milyar dolara çıktı. Şirket, eşler arası Net Faaliyet Gelirinin (NOI) %3 arttığı ve doluluk oranlarının %93,5 ile zirveye ulaştığı güçlü bir dördüncü çeyrek bildirdi. Şirketin 2023 yılı toplam hissedar getirisi %46 gibi etkileyici bir seviyedeydi. Macerich, 4 milyon metrekarenin üzerinde kiralama gerçekleştirerek şirket açısından rekor bir yıla imza attı. İleriye dönük olarak Macerich, güçlü bir kira tavanı ile doluluk ve NOI’de büyümenin devam edeceğini öngörüyor. Şirketin mali tabloları, Faaliyetlerden Kaynaklanan Fonların (FFO) 4. çeyrekte hisse başına 0,56 ABD Doları ve tüm yıl için 1,80 ABD Doları olduğunu bildirdi. Aynı merkezdeki NOI büyümesinin %2,25 ila %3,25 arasında olacağı tahmin edilirken, 2024 yılı için hisse başına FFO’nun 1,76 ila 1,86 dolar orta aralığında olacağı tahmin ediliyor. Macerich, toplam 2,9 milyar dolar değerinde sekiz kredi alarak Freehold Raceway Alışveriş Merkezi’ni tamamen satın alarak yeniden finansman çabalarında aktif rol oynadı.
Temel Çıkarımlar
- CEO Tom O’Hern, Macerich’te geçirdiği 31 yılın ardından emekliliğini duyurdu.
- Macerich’in piyasa değeri güçlü bir dördüncü çeyrek performansıyla 11 milyar dolara yükseldi.
- Doluluk oranı %93,5’e ulaştı ve aynı merkezdeki NOI’de %3 artış yaşandı.
- 2023 yılında toplam hissedar getirisi %46’ya ulaştı ve 4 milyon metrekarenin üzerinde kiralama imzalandı.
- 2024 yılı için hisse başına FFO beklentisi 1,76 ile 1,86 dolar arasında.
- 2024 ve sonrası için kiralama sınırında yaklaşık 2,2 milyon metrekare.
- Toplam değeri 2,9 milyar dolar olan sekiz krediyle aktif borç yeniden finansmanı.
- Freehold Raceway Alışveriş Merkezi’nin tam mülkiyeti satın alındı.
Şirket Görünümü
- 2024 yılı için doluluk oranında ve NOI’de beklenen artışlar.
- Kira tavanı, 2,2 milyon metrekarelik 126 imzalı kiralamayı içeriyor.
- Lüks perakendeye ve çeşitli kiracı karışımına odaklanın.
- Yıl sonuna kadar 40-50 baz puanlık kaldıraç düşürmeye ve kaldırmaya devam etmeyi planlıyor.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Nisan 2023’te ödenmesi gereken yaklaşık 8 milyon dolarlık borç.
- Sorunlu borçların 2024’te normale dönmesi ve aynı merkezdeki NOI için 0,02 dolarlık bir ters rüzgar yaratması bekleniyor.
- 2024 yılı için fesih geliri beklentileri önceki yıla göre 3 milyon dolar daha düşük.
Yükselen Değer Puanları
- 2023’te kiralama hacimlerini ve ölçümlerini kaydedin.
- 2024’te %90-95 kiracı tutma oranının beklendiği güçlü tutma oranları.
- Marjların iyileşmeye devam etmesi ve kira oranlarının artması bekleniyor.
kaçırıldı
- Öngörülen baz kira farklarının 2023’te bildirilen %17’lik farkın yaklaşık %50’si olması bekleniyor.
Sorular ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Kira yapılarının kira spreadleri üzerindeki etkisine ilişkin tartışma.
- Green Acres ve FlatIron dahil olmak üzere değerli yeni gelişmelere ilişkin güncellemeler.
- Kiralamayla ilgili sermaye harcamaları ve yeniden geliştirme için sermaye planı, üç yıl boyunca 150 ila 200 milyon dolar arasında değişiyor.
- Kapsamlı bir araştırmanın ardından yeni bir CEO işe alındı ve Jackson görevi devraldı.
Macerich, emekli CEO Tom O’Hern’in attığı güçlü temelle gelecekteki büyümeye hazırlanıyor. Şirketin lüks perakendeye stratejik odaklanması, kiracı çeşitliliği, borç yönetimi ve yeniden geliştirme konusundaki proaktif yaklaşımıyla birleştiğinde, perakende gayrimenkulde sürekli başarıya zemin hazırlıyor. Yeni liderliğin bu momentumu geliştirmesi ve Macerich’i önümüzdeki yıllarda daha büyük başarıya taşıması bekleniyor.
InvestingPro İçgörüleri
Macerich Company (MAC), CEO Tom O’Hern’in liderliğinde dayanıklılık ve büyüme potansiyeli sergiledi, ancak şirket yeni yönetime geçerken yatırımcılar ve paydaşlar şirketin mali sağlığını ve piyasa performansını yakından izliyor. InvestingPro’dan alınan aşağıdaki bilgiler Macerich’in mevcut finansal ölçümlerinin ve hisse senedi performansının bir özetini sunmaktadır:
InvestingPro Verileri:
- Şirketin piyasa değeri 3,81 milyar dolar olup, bu da onun gayrimenkul yatırım ortaklığı sektöründeki önemli varlığını yansıtmaktadır.
- Macerich’in Fiyat/Kazanç (F/K) oranı şu anda -11,05 seviyesinde negatif, bu da şirketin yakın zamandaki faizlerine göre net kâr elde etmediğini gösteriyor. Bu, düzeltilmiş F/K oranının -17,64’e daha da düştüğü 2023’ün 3. çeyreğindeki LTM prestijiyle tutarlıdır.
- Macerich, zorlu gelir ortamına rağmen Brüt Marjını %45,31’de korudu; 2023’ün 3. çeyreği itibarıyla son on iki ayda %-14,7’lik bir büyüme kaydetti; Bu, bir dereceye kadar fiyatlandırma gücünün veya maliyet yönetimi verimliliğinin göstergesi olabilir.
InvestingPro İpuçları:
- InvestingPro’ya göre Macerich, üst üste 31 yıl boyunca temettü ödemelerini sürdürmeyi başardı; bu, hissedarlara değer kazandırma taahhüdünün bir işareti olabilir. Şirketin bu yıl kârlı olmasının beklenmemesi ve net gelirin düşmesinin beklenmesi nedeniyle bu durum özellikle dikkat çekicidir.
- Hisse senedi, %36,29’luk altı aylık toplam fiyat getirisinin de gösterdiği gibi, son altı ayda ciddi fiyat değerlenmesiyle birlikte önemli bir dalgalanma yaşadı. Bu, yatırımcıların şirketin geleceği veya daha geniş pazar eğilimleri hakkındaki iyimserliğinin bir göstergesi olabilir.
Macerich’in finansal verilerine ve hisse senedi performansına daha derinlemesine dalmak isteyen okuyucular için ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. Bu ipuçları, bilinçli yatırım kararları vermek için değerli bilgiler sağlayabilir. SFY24Kupon kodunu kullanarak 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde %10, SFY2411 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde %10 indirim kazanmak için kupon kodunu kullanın ve bu ipuçlarına erişin.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, bir editör tarafından çevrilmiş ve incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
